庫存觀市
[庫存看市場]庫存小幅下降,鋼價(jià)低位震蕩
2025年06月21日06:12 來源:西本資訊
本周(6月16日—20日),西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,截止6月20日,全國69個(gè)主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價(jià)格為3326元/噸,周環(huán)比下跌4元;高線HPB300φ6.5mm為3512元/噸,周環(huán)比下跌5元。
本期,全國各地市場建筑鋼材價(jià)格區(qū)間波動:其中,北方需求平穩(wěn),價(jià)格盤整;南方穩(wěn)中起落,幅度受限。本周西本鋼材指數(shù)持穩(wěn),成本指數(shù)微調(diào),顯示長流程鋼廠利潤空間變化不大;本周螺紋鋼期貨主力合約區(qū)間反復(fù),對現(xiàn)貨影響較小。(下圖為紅色線條為鋼材指數(shù),黃色線條為成本指數(shù))
期貨方面,本周黑色系主力合約窄幅震蕩。其中,熱卷2510合約周五夜盤收在3122元,較上周五夜盤3096元上漲16元;螺紋鋼2510合約周五夜盤收在2997元/噸,較上周五夜盤2980元上漲17元;從全周走勢情況看,原料端波動有限,成材端左右搖擺。
回首本期,消息面缺少利好,原料價(jià)格震蕩,螺紋現(xiàn)貨搖擺,當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價(jià)走勢如何?一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù),再具體分析。
一、上海市場分析
據(jù)西本資訊監(jiān)測庫存數(shù)據(jù):截至6月19日,滬市螺紋鋼庫存總量為21.65萬噸,周環(huán)比減少0.10萬噸,降幅為0.46%(見下圖);目前庫存量較上年同期(6月20日的37.34萬噸)減少15.69萬噸,降幅為42.02%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比再次回落,表明貿(mào)易商消極備庫。
本期,西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.62萬噸,周環(huán)比減少1.22%(見下圖)。本周終端需求環(huán)比變化不大,顯示需求整體處于淡季。
本期西本鋼材指數(shù)環(huán)比,市場價(jià)格震蕩試探:周一,止跌回升;周二,上行受阻;周三,松動成交;周四,低位反復(fù);周五,盤而不決。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是:庫存低位徘徊,需求總體偏淡,商家信心不振,保持正常出貨。本周市場價(jià)格小幅震蕩,預(yù)計(jì)下周波動有限。
二、庫存總結(jié)分析
本期,全國35個(gè)主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為920.98萬噸,周環(huán)比減少14.38萬噸,降幅為1.54%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為371.12萬噸,環(huán)比減少6.46萬噸,降幅為1.71%;線盤庫存量為54.21萬噸,周環(huán)比減少2.99萬噸,降幅為5.23%;熱軋卷板庫存量為65.93萬噸,周環(huán)比減少5.20萬噸,降幅為1.92%;中厚板庫存量為97.65萬噸,周環(huán)比增加1.15萬噸,增幅為1.19%;冷卷板庫存量為132.07萬噸,周環(huán)比減少0.88萬噸,降幅為0.66%。
據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫存總量較上年同期(2024年6月20的1277.33萬噸)減少356.35萬噸,降幅為27.90%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,除中厚板外,其它品種庫存下降。(見下圖)
本周,華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格波動不大。截至周五,以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從2900元到3120元/噸不等,周環(huán)比變化0-10元/噸。
本期,影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間先后排序):
1至5月全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資2421億元
據(jù)中國國家鐵路集團(tuán)有限公司消息,今年1月至5月,鐵路建設(shè)優(yōu)質(zhì)高效推進(jìn),全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資2421億元,同比增長5.9%,有效發(fā)揮了投資拉動作用,為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展注入新動能。
5月中國粗鋼產(chǎn)量8655萬噸
2025年5月,中國粗鋼產(chǎn)量8655萬噸,同比下降6.9%;生鐵產(chǎn)量7411萬噸,同比下降3.3%;鋼材產(chǎn)量12743萬噸,同比增長3.4%。1-5月,中國粗鋼產(chǎn)量43163萬噸,同比下降1.7%;生鐵產(chǎn)量36274萬噸,同比下降0.1%;鋼材產(chǎn)量60582萬噸,同比增長5.2%。
6月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)回升
據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2025年6月上旬重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量196.3萬噸,旬環(huán)比上升2.6%,同比下降1.3%;粗鋼日均產(chǎn)量215.9萬噸,旬環(huán)比上升3.2%,同比下降4.0%;鋼材日均產(chǎn)量203.7萬噸,旬環(huán)比下降6.4%,同比下降3.9%。6月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1579萬噸,旬環(huán)比增加49萬噸,上升3.2%;比上月同旬減少27萬噸,下降1.7%;比去年同旬減少30萬噸,下降1.9%。
5月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)
5月份,在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下,各地區(qū)各部門認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署,堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念,加快構(gòu)建新發(fā)展格局,扎實(shí)推動高質(zhì)量發(fā)展,加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策,國民經(jīng)濟(jì)頂住壓力平穩(wěn)運(yùn)行,生產(chǎn)需求穩(wěn)定增長,就業(yè)形勢總體穩(wěn)定,新動能成長壯大,高質(zhì)量發(fā)展向優(yōu)向新。
1—5月份,全國固定資產(chǎn)投資191947億元
國家統(tǒng)計(jì)局:2025年1—5月份,全國固定資產(chǎn)投資191947億元,同比增長3.7%。其中,民間固定資產(chǎn)投資同比持平。從環(huán)比看,5月份固定資產(chǎn)投資增長0.05%。
1—5月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資36234億元
國家統(tǒng)計(jì)局: 1—5月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資36234億元,同比下降10.7%;其中,住宅投資27731億元,下降10.0%。1—5月份,新建商品房銷售面積35315萬平方米,同比下降2.9%;其中住宅銷售面積下降2.6%。新建商品房銷售額34091億元,下降3.8%;其中住宅銷售額下降2.8%。
5月份各線城市商品住宅銷售價(jià)格同比降幅繼續(xù)收窄
2025年5月份,70個(gè)大中城市中,各線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降,同比降幅繼續(xù)收窄。 5月份,一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.2%。其中,上海上漲0.7%,北京、廣州和深圳分別下降0.4%、0.8%和0.4%。二線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.2%。三線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.3%,降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。 5月份,一線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.7%,降幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中北京、上海、廣州和深圳分別下降0.8%、0.7%、0.8%和0.5%。二、三線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比均下降0.5%,降幅均擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。
海關(guān)總署:5月中國出口板材633萬噸
海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示,2025年5月,中國出口鋼鐵板材633萬噸,同比下降1.0%;1-5月累計(jì)出口3039萬噸,同比下降0.5%。5月,中國出口鋼鐵棒材180萬噸,同比增長53.5%;1-5月累計(jì)出口751萬噸,同比增長49.3%。
潘功勝:人民銀行堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場
中國人民銀行行長潘功勝在2025陸家嘴論壇上表示,在去年的陸家嘴論壇上,我介紹了中國的貨幣政策立場和未來貨幣政策框架的演進(jìn)。一年來,人民銀行堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場,從數(shù)量、價(jià)格、結(jié)構(gòu)等方面,出臺了多項(xiàng)貨幣政策措施,有效支持了經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好和金融市場的穩(wěn)定。同時(shí),我們完善貨幣政策框架,優(yōu)化貨幣政策中間變量,培育政策利率,提升貨幣政策傳導(dǎo)效率,豐富貨幣政策工具箱,做好政策溝通和預(yù)期引導(dǎo)。貨幣政策框架的轉(zhuǎn)型是一個(gè)漸進(jìn)、持續(xù)的過程,未來我們還將不斷地做好評估和完善。
5月中國鋼筋產(chǎn)量1688.4萬噸
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2025年5月份,中國鋼筋產(chǎn)量為1688.4萬噸,同比下降6.0%;1-5月累計(jì)產(chǎn)量為8228.3萬噸,同比下降1.6%。5月份,中國中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1886.6萬噸,同比下降1.3%;1-5月累計(jì)產(chǎn)量為9469.4萬噸,同比增長4.8%。5月份,中國線材(盤條)產(chǎn)量為1201.6萬噸,同比下降1.2%;1-5月累計(jì)產(chǎn)量為5619.3萬噸,同比增長2.3%。
一年期、五年期LPR均維持不變
中國央行將一年期和五年期貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)分別維持在3%和3.5%不變。
財(cái)政部:1—5月全國一般公共預(yù)算收入96623億元
財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示,1—5月,全國一般公共預(yù)算收入96623億元,同比下降0.3%。其中,全國稅收收入79156億元,同比下降1.6%;非稅收入17467億元,同比增長6.2%。分中央和地方看,中央一般公共預(yù)算收入41486億元,同比下降3%;地方一般公共預(yù)算本級收入55137億元,同比增長1.9%。
財(cái)政部:1—5月全國政府性基金預(yù)算收入15483億元
財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示,1—5月,全國政府性基金預(yù)算收入15483億元,同比下降6.9%。分中央和地方看,中央政府性基金預(yù)算收入1848億元,同比增長4.7%;地方政府性基金預(yù)算本級收入13635億元,同比下降8.3%,其中,國有土地使用權(quán)出讓收入11281億元,同比下降11.9%。
本期,宏觀面冷多熱少,與市場相關(guān)的事件主要有:1、國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),生產(chǎn)需求穩(wěn)定增長;2、央行完善貨幣政策框架,本月LPR再次維持不變;3、5月固投增速平緩,民間投資徘徊不前;4、前5月稅收同比下降,賣地收入繼續(xù)下滑;5、鐵路固投保持穩(wěn)定,有效發(fā)揮投資拉動作用;6、前5月房地產(chǎn)投資同比續(xù)降,核心指標(biāo)仍未觸底;7、5月份大中城市房價(jià)出籠,各線城市環(huán)比均有下降。
行業(yè)面上,據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),5月份我國粗鋼、生鐵產(chǎn)量同比均有下降,前5月粗鋼產(chǎn)量也保持下降;5月份鋼筋、中厚寬鋼帶和線材等主要鋼材品種產(chǎn)量同比均有減少,鋼筋產(chǎn)量降幅最為明顯——從側(cè)面佐證需求減弱抑制了供應(yīng)端的釋放。另據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù),5月份我國出口板材同比略有減少,而出口棒材同比大幅增加,表明我國鋼鐵行業(yè)對“外需”的依存度還在提升。總體而言,減產(chǎn)和出口是化解國內(nèi)市場供需矛盾的主要途徑;但中鋼協(xié)數(shù)據(jù)又為后市增添了不確定性:6月上旬,重點(diǎn)鋼企粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量環(huán)比回升,企業(yè)庫存去化節(jié)奏放緩。展望后期,國內(nèi)外需求尚不具備持續(xù)向好的基礎(chǔ),只要供應(yīng)量保持現(xiàn)狀,建筑鋼價(jià)就很難真正“翻身”。
回首本周,期螺區(qū)間震蕩,現(xiàn)貨穩(wěn)中搖擺,需求表現(xiàn)平緩,廠商出貨為主。從行情走勢看,全國各地基本相似:在北方,市場波動較小,鋼廠隨行就市;在南方,期現(xiàn)頻繁起伏,實(shí)際沒有方向;環(huán)比來看,全國多數(shù)市場價(jià)格變化不大。總體而言,期貨搖擺,現(xiàn)貨徘徊,反復(fù)試探,無力突破。
期貨頻繁起伏,現(xiàn)貨波動很小;預(yù)期沒有改善,商家關(guān)注成交。這是本周市場的主要特色。接下來,預(yù)計(jì)終端需求平緩,投機(jī)需求退縮,期貨區(qū)間波動,現(xiàn)貨小幅調(diào)整。
對于上海地區(qū)而言,市場現(xiàn)狀是:庫存處于低位,規(guī)格缺貨普遍;商家信心不足,大多隨波逐流。當(dāng)前的利好因素是:廠家有意挺價(jià),商家無意殺跌;利空因素主要有:天氣影響施工,需求存在變數(shù)。本周鋼價(jià)區(qū)間震蕩,預(yù)計(jì)下周波動受限。需要關(guān)注的是:宏觀的動向,期貨的表現(xiàn),供應(yīng)的強(qiáng)度。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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